PEG TRF — indice gaz France

Le PEG (Point d'Échange de Gaz) est le hub de marché français du gaz naturel. C'est le point virtuel sur lequel se cotent les prix de référence du gaz France et auquel se réfèrent la majorité des offres B2B indexées proposées par les fournisseurs sur le marché français. Le TRF (Trading Region France) désigne la zone de marché unique française mise en place en novembre 2018 par fusion des anciennes zones PEG Nord et PEG Sud.

Cette fiche explique l'articulation TRF / PEG, le fonctionnement opérationnel du hub et son usage par le courtier énergie B2B.

Définition

Pour bien comprendre, il faut distinguer trois objets souvent confondus.

• Le TRF est la zone de marché française, c'est-à-dire le périmètre géographique au sein duquel les acteurs s'échangent du gaz sans frais de transport entre zones. Depuis le 1^er novembre 2018, il n'existe qu'une seule zone française unifiée, là où coexistaient auparavant une zone Nord (GRTgaz) et une zone Sud (TIGF, devenue Téréga).
• Le PEG est le point virtuel au sein du TRF où s'effectuent les échanges. Tous les acteurs présents dans le TRF échangent leur gaz au PEG, indépendamment de l'endroit où ils l'injectent ou le soutirent physiquement.
• L'indice PEG est le prix coté à ce point d'échange, publié quotidiennement par les plateformes de marché (Powernext, ICE Endex, EEX) et utilisé comme référence dans les offres indexées B2B.

Avant la fusion de 2018, l'écart entre les zones Nord et Sud pouvait atteindre plusieurs €/MWh en cas de saturation des interconnexions internes, ce qui compliquait les offres pour les clients multi-sites. La création du TRF a éliminé ce risque et simplifié considérablement le marché. Depuis, l'indice PEG s'est imposé comme la référence unique du gaz France.

Comment ça marche

Le PEG se cote sur plusieurs horizons en parallèle, qui correspondent à différents usages pour les fournisseurs et les industriels.

Horizon	Nom	Usage typique
Jour J	Within-day	Ajustement court terme intra-journalier, équilibrage
J+1	Day-ahead (DA)	Spot quotidien, référence pour les offres indexées DA
Mois suivant	Month-ahead (M+1)	Offres indexées mensuelles, hedging court terme
Trimestre, semestre	Quarter-ahead, season-ahead	Couverture saisonnière (Hiver / Été)
Année calendaire	Cal+1, Cal+2	Offres fixes annuelles, couverture long terme

Le Cal+1 (année calendaire suivante) est l'indice le plus regardé pour les cotations B2B annuelles. Quand un fournisseur propose une offre fixe gaz pour 2027, c'est typiquement le PEG Cal+27 du moment qui sert de base, augmenté de la marge fournisseur, des coûts de stockage et de la rémunération du risque opérationnel.

Le PEG est étroitement corrélé au TTF (Title Transfer Facility, le hub gaz des Pays-Bas), qui est le marché le plus liquide d'Europe. Le gaz circule librement entre les deux marchés via les interconnexions transfrontalières, ce qui maintient l'écart de prix dans une fourchette étroite la plupart du temps. En période de tension sur les capacités d'interconnexion (cas extrême : hiver 2022), l'écart peut s'élargir temporairement. C'est l'un des risques que portent les fournisseurs et qu'ils rémunèrent dans leur marge.

Cas pratique pour le courtier énergie

L'indice PEG entre dans tous les sujets de cotation et de pilotage des contrats gaz B2B.

Construction d'une offre indexée. Comprendre la formule d'indexation est central. Une formule PEG Cal+1 fixée à la signature et figée pour l'année donne un comportement de quasi-offre fixe. Une formule indexée PEG M+1 calculée chaque mois transmet la volatilité spot au client. Le courtier doit clarifier avec le client le profil de risque qu'il souhaite porter avant de comparer les offres.

Timing de fixation. Sur les offres à fixation différée (le client signe maintenant, fige le prix plus tard), suivre l'évolution du PEG Cal+1 devient un sujet de conseil. Volto intègre des alertes sur seuils PEG configurables par client pour ne pas rater une fenêtre favorable.

Comparaison des offres. Deux offres affichées en €/MWh ne sont comparables qu'à structure d'indexation équivalente. Un courtier sérieux ramène toutes les offres au même indice (PEG Cal+1 du jour de cotation) avant de présenter le différentiel, qui correspond alors à la marge fournisseur + commission courtier nette.

Évolutions et calendrier

Le PEG TRF est un marché mature, mais quelques éléments restent à suivre :

• Stockage gaz. Le taux de remplissage des stockages français au démarrage de l'hiver influence la volatilité du PEG winter. À surveiller chaque automne pour anticiper les fixations.
• Approvisionnements GNL. Depuis 2022, la part du gaz naturel liquéfié (GNL) importé via les terminaux méthaniers français a fortement augmenté. Cela rapproche le PEG des dynamiques de prix du JKM (référence asiatique du GNL).
• Biométhane. Le développement de la production biométhane injectée dans les réseaux français rajoute une composante locale au mix. Sans impact direct sur le PEG marché, mais une variable pour les offres « gaz vert ».
• Interconnexions. Les capacités d'interconnexion avec le TTF, l'Espagne et l'Italie évoluent. Toute modification de capacité affecte le risque d'écart entre marchés.

FAQ

Le PEG est-il le seul indice gaz français ?

Pratiquement oui pour les offres B2B en France. Il existe également un prix repère gaz publié mensuellement par la CRE, qui sert de référence comparative (notamment depuis la fin du TRVG). Mais c'est le PEG qui est l'indice marché pour les contrats indexés.

Comment connaître le cours du PEG ?

Les cotations PEG sont publiées par Powernext, ICE Endex, EEX et reprises par la plupart des fournisseurs B2B dans leur communication. La presse spécialisée (Montel, S&P Global Platts, Argus) publie également des reprises quotidiennes.

Le PEG est-il influencé par les décisions de la CRE ?

Indirectement. La CRE encadre les règles de fonctionnement du marché, du stockage et des interconnexions, mais elle ne fixe pas le prix. Le PEG résulte du jeu des offres et des demandes des acteurs.

Une PME peut-elle se couvrir sur le PEG ?

Pas directement. Les volumes minimaux pour intervenir en propre sur le marché PEG sont hors de portée d'une PME. Elle se couvre indirectement via le choix de l'offre (fixe ou indexée) et de la durée du contrat avec son fournisseur.

Voir aussi

• Marchés énergie — vue d'ensemble des hubs et indices
• Fiche EEX Cal+1 — l'équivalent côté électricité
• Fiche EPEX Spot — le marché spot électricité
• Pricing et cotation — comment lire une offre indexée
• Guide ATRT 8 — pour comprendre l'autre poste majeur de la facture gaz

Suivre le PEG dans Volto

Volto intègre les cotations PEG en temps réel, calcule pour chaque client le prix cible en fonction de sa formule d'indexation, et déclenche des alertes configurables sur seuils. La commission du courtier reste affichée séparément du prix énergie. Découvrir le produit ou voir les tarifs.